При этом фундаментальные показатели нефтяного рынка остаются сильными

Валютный рынок
Новая неделя началась с уверенного укрепления курса нацвалюты: пара USDKZT снизилась до 465,86 тенге за доллар (-2,0 тенге). При этом торговая активность оставалась повышенной – объём торгов составил 219,6 млн долларов против среднесуточных значений с начала года в 145,2 млн. Динамика курса тенге, вероятно, определялась как внешними, так и внутренними факторами. Среди внешних можно выделить рост нефтяных котировок (см. ниже) и снижение индекса доллара (-0,1%). В то же время на локальном рынке спрос на инвалюту для оплаты импортных контрактов и погашения/обслуживания внешнего долга мог удовлетворяться в том числе за счёт её предложения в рамках конвертации средств Нацфонда, включая трансферты в бюджет и приобретение акций КМГ (1,2-1,3 млрд долларов в ноябре).

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Денежный рынок
На первых торгах текущей недели наблюдалась восходящая динамика ставок денежного рынка: доходность операций репо выросла на 12 б.п. – до 15,88%, доходность по однодневным валютным свопам увеличилась на 64 б.п. – до 13,09%. При этом объём торгов также продолжил рост, вновь достигнув 1,0 трлн тенге (+44,6 млрд). Между тем в понедельник Нацбанк изъял с рынка 1,0 трлн тенге краткосрочной ликвидности, в том числе 0,8 трлн (51% спроса) нотами и 0,2 трлн (100% спроса) посредством депозитного аукциона, под 15,76% и 16,0% годовых, соответственно. Открытая позиция остается у отметки ~5,0 трлн тенге чистой задолженности НБРК перед рынком.

Фондовый рынок
По итогам понедельника индекс KASE увеличился на 0,1% – до 4 065,4 пункта. При этом рост акций Казатомпрома (+0,6%) и КазМунайГаза (+0,5%) был практически полностью нивелирован распродажами долевых бумаг KEGOC (-0,6%) и КазТрансОйл (-0,5%). Между тем KASE подвел итоги за январь-октябрь текущего года: объём торгов ГЦБ составил 7,4 трлн тенге, увеличившись на 51,1%, тогда как объём торгов акциями «подскочил» сразу в 2,9 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 283,8 млрд тенге.

Мировой рынок
Американские фондовые индексы в понедельник показали слабую разнонаправленную динамику: S&P и Nasdaq потеряли 0,1% и 0,2%, тогда как Dow вырос на 0,2%. Вероятно, это было связано с тем, что инвесторы «затаили дыхание» перед публикацией октябрьских данных по инфляции в США, которые могут определить дальнейшие действия Федрезерва в отношении процентных ставок. Ожидается, что общий рост цен составит 3,3% против 3,7% в сентябре, тогда как базовые цены останутся без изменений.

Между тем негативный сентимент поддержало понижение агентством Moody’s прогноза кредитного рейтинга США со «стабильного» до «негативного» на фоне большого бюджетного дефицита и снижения доступности заимствований. Также отметим, что в пятницу американскому правительству грозит очередной шатдаун в случае, если республиканцы и демократы не придут к консенсусу по вопросу сокращения бюджетных расходов.

Нефть
По итогам понедельника котировки нефти марки Brent выросли до отметки 82,7 доллара за баррель (+1,8%) после публикации ежемесячного отчета ОПЕК. В отчете сказано, что фундаментальные показатели нефтяного рынка остаются сильными, а падение цен связано с действиями спекулянтов. Аналитики ОПЕК повысили прогноз роста мирового спроса на нефть в 2023 году до 2,5 млн б/с (2,4 млн в октябрьском прогнозе) из-за ожиданий увеличения спроса на сырье со стороны Китая.

Поддержку ценам на нефть также могли оказать сообщения о том, что Минфин США ужесточает контроль над экспортом российской нефти. По данным Reuters, уведомления с просьбой представить информацию о 100 подозреваемых в нарушении санкций судах направлены управляющим компаниям.

Российский рубль
Курс USDRUB в понедельник снизился до 91,6 рубля за доллар (-0,7%) на фоне расширения профицита торгового баланса. По данным Банка России, в третьем квартале 2023 года экспорт составил 106,1 млрд долларов, увеличившись на 10% по сравнению со вторым кварталом, тогда как импорт существенно не изменился (75,9 млрд долларов). Помимо этого, поддержку российской валюте продолжают оказывать обязательные продажи экспортной выручки и ожидания дальнейшего повышения базовой ставки до конца года.