Стратеги Citi посоветовали продавать американские акции в случае, если победа Дональда Трампа на выборах президента США и контроль республиканцев над обеими палатами Конгресса вызовет ралли. Хотя программа Трампа в основном считается хорошей для акций, Citi в этом не уверен и считает, что текущее ралли главного американского индекса S&P 500 создает предпосылки для отката. В целом, политика обоих кандидатов в президенты будет иметь негативный эффект для фундаментальных показателей акций, полагает банк.

Детали

Если победа Дональда Трампа на выборах президента США и контроль республиканцев над Палатой представителей и Сенатом приведут к ралли акций, это станет для инвесторов сигналом продавать бумаги, заявили стратеги Citi, мнение которых передает Bloomberg.

По словам стратега банка Скотта Хронерта, сейчас на рынке наблюдаются «почти эйфорические настроения», которые приближают индекс S&P 500, в который входят крупнейшие по капитализации компании США, к шестому месяцу роста подряд. Однако это же создает почву для отката, передает Bloomberg.

«С учетом фундаментальной неопределенности, которую мы ожидаем в сценарии победы Трампа и полного контроля республиканцев [над Конгрессом], мы склонны уменьшать позиции в любом поствыборном ралли», — написал Крэнерт в изложении Bloomberg.

Крэнерт придерживается мнения, что политика обоих кандидатов — и Трампа, и Камалы Харрис, которая баллотируется от демократов, — будет оказывать негативное влияние на фундаментальные показатели акций. S&P 500 сейчас выглядит «полностью оцененным», считает стратег Citi. Победа Харрис в сочетании с разделением Конгресса между двумя партии станет возможностью для покупки, полагает он.

Контекст

Рост индекса S&P 500 до рекордных уровней в последние шесть месяцев в основном объясняется экономическим ростом и корпоративными прибылями, пишет Bloomberg. Но повышение шансов Трампа на победу тоже этому помогло, отметило агентство. Возможный успех Трампа считается на рынке хорошим вариантом для акций, утверждает оно. Так, в сентябре стратеги Goldman Sachs говорили, что обещание Трампа снизить ставку федерального корпоративного налога с 21% до 15% повысит прибыль компаний из S&P 500 примерно на 4%. В свою очередь, предвыборное предложение Камалы Харрис о повышении ставки до 28%, наоборот, сократит её примерно на 5%, утверждал Goldman.

«Эти оценки отражают только прямое влияние изменений налоговой политики и не учитывают вторичные эффекты, такие как изменения в экономической активности. Рынки прогнозов показывают значительную вероятность того, что следующий президент США не будет контролировать Конгресс, а предвыборные предложения не всегда перетекают в законодательные инициативы», — писали стратеги Goldman в изложении Bloomberg.

Победа Трампа в сочетании с большинством республиканцев в обеих палатах Конгресса будет лучшим сценарием для акций, показал опрос аналитиков, проведенный RBC Capital Markets. Разделенный Конгресс тоже считается слегка позитивным вариантом. Самым плохим аналитики назвали сценарий, в котором демократы контролируют Конгресс.