На трейдинговой платформе Tradernet брокера Freedom Finance начались предварительные торги акциями технологической компании Ibotta, которая разрабатывает программное обеспечение для маркетологов. Акции компании вскоре начнут торги на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) под тикером IBTA. Ibotta в 2023 году достигла прибыльности. В число её инвесторов входит Walmart, а среди клиентов — Coca-Cola и Nestle.

Что известно об IPO компании

Ibotta предложила на IPO около 2,5 млн своих обыкновенных акций класса A. Ещё 3,1 млн предложили текущие акционеры. Диапазон цены акций составил от $76 до $84 за бумагу. Верхняя граница ценового коридора предполагает выручку от IPO в размере $472,5 млн и оценку всей компании в $2,55 млрд, писал Reuters. Ibotta заработает только на продаже своих акций: реализация бумаг её акционерами денег компании не принесёт.

Организаторами IPO стали Goldman Sachs, Citigroup, Bank of America, Evercore, UBS и Wells Fargo.

Чем занимается Ibotta

Ibotta была основана в 2011 году. Она создала платформу (включает в себя мобильное приложение, веб-сайт и расширение для браузера), на которой потребительские бренды могут проводить промоакции и предлагать покупателям частичный возврат денег за покупку (кешбэк). Для того чтобы подобрать актуальную для пользователя акцию, платформа Ibotta использует искусственный интеллект.

Ibotta получает доход, когда пользователь совершает покупку, увидев рекламную акцию. Ещё один источник дохода — монетизация собранных на платформе данных, то есть предоставление брендам маркетинговой и потребительской информации.

В число клиентов технологической компании входят Coca-Cola, производитель бытовой техники Whirlpool, издатель поздравительных открыток Hallmark, а также итальянская Ferrero (производитель конфет Raffaello) и швейцарская Nestle. В общей сложности услугами компании пользуются больше 850 клиентов, утверждал Reuters.

В 2023 году Ibotta получила выручку в размере $320 млн, что почти на 52% больше в сравнении с 2022-м годом. Чистая прибыль в 2023 году составила $38 млн после убытка на $55 млн годом ранее.

В 2019 году Ibotta стала «единорогом» — в ходе раунда инвестиций D её оценили в $1 млрд. Ведущим инвестором в том раунде была компания Koch Disruptive Technologies, которая занимается инвестициями от имени Koch Industries. Koch Disruptive остается одним из крупнейших акционеров Ibotta, после IPO её доля в компании составит около 16%, сообщал Bloomberg. Другой крупный инвестор — американская сеть супермаркетов Walmart: она указана в списке акционеров с долей от 5% и имеет право дополнительно выкупить больше 3,5 млн акций Ibotta, писал Bloomberg.

Все акции класса B принадлежат основателю и гендиректору компании Брайану Личу. У него после завершения IPO будет порядка 70% голосующих прав, заявила Ibotta.

Что говорят аналитики

Аналитики Freedom Finance рассчитали два возможных сценария для Ibotta. Базовый сценарий — консервативный: он предполагает потенциал роста на 31% относительно цены IPO и целевую цену в $110. Второй — оптимистичный: темпы роста в 2024 году будут выше 45%, в этом случае целевая цена будет $135,7 — на 62% выше верхней границы ценового коридора при IPO.

Риски для бизнеса Ibotta заключаются в необходимости удерживать и расширять сотрудничество с текущими и новыми партнёрами — розничными продавцами. В ином случае выручка компании будет снижаться, предупредил Freedom. Другой риск в том, что клиенты перестанут пользоваться платформой Ibotta, что тоже повлияет на доход, отметили аналитики.

Контекст

Количество IPO в мире в первом квартале 2024 года снизилось на 7% в сравнении с тем же периодом прошлого года, сообщила в конце марта EY. Объём привлеченных денег, наоборот, увеличился на 7%. EY зафиксировала в сумме 287 первичных предложений, которые привлекли $23,7 млрд. Увеличившиеся оценки стоимости компаний и стоимости акций свидетельствуют о растущей уверенности бизнеса, который предлагает инвесторам свои акции, и самих участников рынка, отметила EY.