Акции американской компании в сфере кибербезопасности Palo Alto Networks подешевели чуть больше чем на $100 или более чем на четверть на торгах 21 февраля. Это худшее падение за один день в её истории. Инвесторам не понравилось, что компания ухудшила прогноз по выручке из-за новой стратегии. Хотя она соответствует тому, что делают конкуренты, это чревато временным падением доходов, говорят аналитики.

Что произошло с акциями

Стоимость акций Palo Alto опустилась в ходе торгов до $266. Это на $100,09 меньше, чем было на закрытии 20 февраля: падение составило 27,3%. Бумаги достигли минимальной стоимости с 27 ноября 2023 года.

Если падение цены акций Palo Alto Networks сохранится до конца торгового дня, он станет худшим в истории компании, отметил MarketWatch. Текущий рекорд — обвал на 24,2% за день, который произошел 1 марта 2017 года. Рухнувшая цена может сократить капитализацию компании почти на $30 млрд, написал Reuters. В ходе торгов рыночная стоимость Palo Alto Networks опустилась примерно до $84 млрд.

Palo Alto Networks 20 февраля отчиталась о результатах за второй квартал финансового 2024 года. Выручка компании увеличилась на 19% год к году, скорректированная разводненная прибыль на акцию — на 39%. От текущего квартала компания ожидает роста выручки на 13–15% год к году, от всего года — на 15–16%.

Что не понравилось инвесторам

Прогноз по выручке за весь год сократился в сравнении с предыдущими оценками, а прогноз на квартал оказался ниже ожиданий рынка, написала The Wall Street Journal. Вместе с тем, результаты за второй квартал превысили предварительные оценки аналитиков, отметила газета. Эксперты связали пересмотр прогноза с намерением компании предоставлять до шести месяцев бесплатного доступа клиентам, которые переходят на её универсальную платформу для продуктов в сфере кибербезопасности, пишет Reuters.

Платформизация — объединение разных продуктов в единую платформу — представляет собой изменение стратегии, которое некоторые аналитики восприняли настороженно и ухудшили из-за него рейтинги акций Palo Alto Networks, утверждает MarketWatch. В такой стратегии есть смысл, то же самое делают другие компании в этом сегменте, но акции Palo Alto будут какое-то время под давлением, поскольку изменения влияют на прогноз по выручке, процитировал Reuters записку аналитиков JPMorgan.

Достижение целей Palo Alto теперь может занять больше времени, это имеет ряд последствий для заинтересованных сторон, цитирует MarketWatch аналитика Rosenblatt Securities Катарин Требник. Также Palo Alto пытается позиционировать себя как лидера в сфере искусственного интеллекта, а это может потребовать более высоких инвестиций и тоже повлиять на маржинальность, отметила она.

Palo Alto вызывает «большое беспокойство» у инвесторов третий квартал подряд, утверждает аналитик Piper Sandler Роб Оуэнс. По его расчетам, бесплатные пробные периоды будут негативно сказываться на результатах компании на протяжении 12–18 месяцев. Это слишком долгий срок для инвесторов, подтверждает Джон ДиФуччи из Guggenheim.

Что делать с акциями

Требник понизила рейтинг акций Palo Alto с Buy (совет покупать) до нейтрального, а целевую цену — с $290 до $265. Оуэн тоже выбрал нейтральную позицию вместо Overweight, который означает ожидание роста выше среднего. Таргет по цене аналитик снизил с $350 до $300. ДиФуччи тоже придерживается нейтрального рейтинга. Аналитик Evercore Питер Ливайн, напротив, сохранил рейтинг Outperform («выше рынка»), хотя и признал, что обвал акций в среду не стал сюрпризом. Свои таргеты по цене в сумме понизили 18 брокеров, её медианное значение опустилось до $340, сообщил Reuters со ссылкой на данные LSEG.