В последние три рабочих дня, после резкого падения курса тенге к доллару до уровня исторического максимума — ниже 533 — национальная валюта неожиданно начала укрепляться — до 530 тенге за доллар по итогам прошлого дня. В Нацбанке Казахстана сообщили , что они никак не повлияли на эти изменения непосредственно на валютном рынке.

В ответ на обращение «Курсива» в Нацбанке заверили, что не проводили никаких валютных интервенций. Кроме того, не было значительного роста объёмов по продажам иностранной валюты в рамках трансфертов в бюджет из Нацфонда, а также операций по зеркалированию покупок аффинированного золота. Торги по этим валютным операциям Нацбанка проходили в штатном режиме.

В пресс-службе регулятора не исключили, что на стабилизацию повлияла так называемая словесная интервенция — то есть комментарий заместителя председателя Нацбанка Алии Молдабековой, который она дала СМИ 18 июля. В нём Молдабекова отметила, что серьёзные причины для ослабления тенге отсутствуют, и курс вернется ближе к прежним уровням, а те, кто поддался ажиотажу, могут понести убытки.

Экономист Эльдар Шамсутдинов считает, что отрицательная динамика курса тенге на прошлой неделе не имела фундаментальных причин, и речевая интервенция Нацбанка действительно стабилизировала его. Розничные покупатели (то есть клиенты обменников), по мнению экономиста, действовали хаотично, а участники рынка, понимая, что причин для ослабления тенге нет, все равно решили заработать на панике.

Шамсутдинов добавил, что реакция Нацбанка на отклонение курса от среднего по рынку более чем на 3% была нормальной, но участники рынка могут и должны зарабатывать на провалах регулятора.

«Фундаментальные факторы говорят о постепенном ослаблении курса в перспективе нескольких лет. Основные факторы, которые нужно отслеживать, — это темпы роста инфляции и ВВП. В ближайшей перспективе, при отсутствии шоков, инфляция будет нормализована на приемлемом уровне, а значит, ставка по высокодоходным тенговым инструментам — долговым облигациям — будет покрывать вероятное обесценивание тенге. Банковским депозитам предстоит большая конкуренция за деньги клиентов», — добавил экономист.

Экономист Марат Каирленов отметил, что курс тенге сейчас поддерживают относительно высокие цены на нефть — в районе $68 за баррель при ожидании более низкой стоимости сырья, дополнительная прибыль от увеличения добычи на месторождении Тенгиз, а также большие инвестиции государства в инфраструктуру и продажи валюты из Нацфонда для этих целей. На рынок также поступают валютные займы государства и компаний квазигоссектора.

«Вероятно, ситуация с курсом будет меняться осенью и ближе к зиме, когда ожидают расширения экономического кризиса в России и падения курса рубля. Это ударит и по нам через валютный канал, когда вырастет импорт российских товаров и произойдёт импорт инфляции. Если цены на российские товары снизятся, то это будет бить по нашим производителям. На нас возможное падение рубля отразится чуть позже», — отметил Каирленов.

Отметим, что на продолжающихся сейчас торгах на Казахстанской фондовой бирже (KASE) тенге вновь откатился до уровня 533 за доллар. Национальная валюта упала примерно на 0,66%.

Напомним, что 18 июля курс тенге к доллару снизился до исторического максимума к доллару. До этого отметка в 530 тенге за доллар была достигнута по итогам торгов на KASE в середине января 2025 года. Аналитики АФК связали резкое падение тенге с сообщением о том, что правительство пересмотрит базовый прогноз по курсу тенге на следующий год с 475 до 540 тенге за доллар